我国首个贵金属期权上市

我国首个贵金属期权上市
>  12月20日上午9时整,黄金期权作为我国首个贵金属期权种类在上期所正式挂牌买卖。上市首日,黄金期权共成交6361手,成交额4067.02万元,运转状况杰出。  当日的上市典礼由上期所总经理王凤海掌管,我国证监会期货监管部副主任严绍明首要宣读了我国证监会《关于赞同上海期货买卖所展开黄金期权上市买卖的批复》。  我国黄金协会副会长兼秘书长张永涛在上市典礼上致辞时表明,多年来,上期所一直致力于推进黄金商场的立异与开展,力求为黄金出资者供应功用愈加多样、更能满意不同出资者需求的黄金期货及衍生种类。黄金期权是一种出资方法更为灵敏、出资功用愈加多样的黄金期货衍生产品,为不同危险偏好的出资者供应了愈加多样的出资选择。黄金期权的推出是对我国黄金商场种类体系的有力弥补,有助于黄金期货商场功用进一步完善,有助于进一步进步国内黄金企业的危险办理才能,进步整个黄金职业的商场竞争力和世界影响力。  “作为黄金期货的衍生品,黄金期权上市后将进一步丰厚黄金企业的危险办理手法,满意企业精细化、个性化的危险办理需求,进步企业的危险管控才能,增强企业的商场竞争力。”山东黄金集团总经理李国红说,黄金期权上市是我国黄金商场开展的客观需求,满意了黄金企业长久以来的等待和需求。  黄金兼具产品特点和金融特点,是金融商场上重要的避险财物,而我国是全球黄金最大产销国。上期所党委书记、理事长姜岩在致辞中表明,作为国内黄金商场的重要组成部分,上期所黄金期货已上市运转11年,上市至今整体运转平稳、成交规划稳步增长、什物交割有序、国内外价格高度相关。近年来,上期地点优化黄金期货出资者结构、进步商场运转功率、服务实体企业办理危险等方面出台了多项行动。  姜岩表明,在我国深化金融供应侧结构性变革的大布景下,上市黄金期权是对黄金期货的有用弥补,将进一步满意实体企业多元化、精细化、个性化的危险办理需求,有利于进步商场危险办理的灵敏性,完善黄金期货商场出资者结构和黄金价格构成机制,促进场内场外商场协调开展。下一步,上期所还将以商场需求为导向,在黄金期货和期权的买卖、结算、交割等方面,从法律制度、事务规矩、操作流程、技术体系等多个层面进行优化,尽力进步黄金期货和期权商场运转的质量和功率,不断稳固和扩展国内外商场影响力。  迎候新东西 黄金商场各方参加积极性高  据期货日报记者了解,第一批参加黄金期权集合竞价的会员和客户分别为40家和65个。参加集合竞价达到第一批成交的单位客户有山东黄金矿业股份有限公司、紫金矿业集团股份有限公司、山东招金金银精粹有限公司、山东招金出资股份有限公司、山金金控本钱办理有限公司-国泰君安证券股份有限公司-山东黄金宝崟私募出资基金、上海招金电子商务有限公司等。  “对黄金企业来说,黄金期权不只丰厚了企业套期保值的手法和东西,并且是一个买卖成本相对较低、操作灵敏的非常好的避险东西。但对出资者来说,黄金期权是一个专业化产品,出资黄金期官僚具有必定常识和技术。”西安达尔曼实业股份有限公司董事长刘宇宁说,上期地点黄金期权上市前做了许多准备工作,包含做市商资历评定和黄金期权的宣扬推行,从上市首日开盘状况看,黄金期权的定价比较合理。  东方证券金融衍生品部副总经理张黎在承受记者采访时表明,从财物办理的视点看,现在许多资管产品与黄金挂钩,曾经这些产品只能经过线性的黄金期货来仿制非线性的期权,黄金期权的推出能够下降这些资管产品买卖损耗,有利于新产品的推出,进步组织财物装备才能。  从世界商场看,黄金期权已经是全球黄金职业和金融组织危险办理的必需品。大华银行金融商场总经理杨瑞琪表明,黄金期权在世界商场是一个非常重要的种类。黄金期权的上市对黄金相关企业套期保值、银行规划与黄金挂钩的理财产品都有非常重要的含义。  上市首日共成交6361手 出资者偏好看涨期权  从上市首日的成交状况看,到当日收盘,黄金期权共成交6361手(单边,下同),持仓3078手,成交额4067.02万元。黄金期权成交量占当日标的期货成交量的比重为6.70%。AU2004系列期权合约成交相对活泼,成交量为3572手,占黄金期权总成交量的56.15%;当日收盘持仓量为1523手,占黄金期权总持仓量的49.48%。  永安期货微观分析师王鹏以为,未来跟着AU2004成为黄金期货主力合约,AU2004系列期权合约交投将愈加活泼,而跟着老练出资者的不断参加,黄金期权定价将愈加合理,平值期权成交持仓也会逐渐添加。  从当日的成交和持仓散布看,看涨期权显着多于看跌期权。南华期货研讨所副所长曹扬慧以为,这说明商场对黄金价格未来走势更倾向于看多。  一起,成交量最高的合约均为最虚值期权合约,且虚值期权合约的成交量远高于实值期权合约。关于首要成交会集在虚值看涨期权合约的原因,浙商期货量化研讨主管王文科以为,黄金期权上市首日的报价动摇率较低,且看涨和看跌期权的动摇率偏度较小,这与现在世界黄金期权商场的偏度特征不符,给了做多看涨期权动摇率偏度的时机,并且,国内黄金价格受汇率动摇等影响,动摇率应该稍高于世界黄金期权,特别是上星期五晚上美国GDP数据要发布。“商场也看到了这个时机,开盘后出资者开端做多动摇率尤其是看涨期权动摇率。 经过咱们测算,经过买入虚一档跨式组合的方法做多动摇率,日内有10%左右的收益。”他说。  王鹏则以为,出资者偏好深度虚值期权,除这些期权价格便宜外,或许也表现了出资者对黄金期货未来走势存在必定不合。  从动摇率偏度看,看涨和看跌期权开盘时动摇率邻近,之后虚值看涨期权的活泼使其呈现违背。曹扬慧表明,跟着成交量的添加,期权的隐含动摇率和价格将会愈加安稳,更多工业套保者和期权套利者也会参加进来,黄金期权有很好的开展前景。  此外,从价格联动性看,上市当日盘中黄金期货行情发生改变时,黄金期权也随之改变,期权与期货价格之间坚持了杰出的联动性。“现在美债实践利率、美元、避险和通胀等要素短期对金价有支撑,但中期有压力,出资者短期能够测验卖出看跌期权感触黄金期权的魅力。”王鹏说,别的,上市首日平值期权AU2004C336隐含动摇率在12.6%邻近,而AU2004合约前史动摇率低于该水平,出资者也能够测验以做空动摇率的方法参加黄金期权买卖。

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